道氏理论（Dow Theory）#

道氏理论是所有技术分析的奠基理论，由Charles Dow创立，核心是价格反映一切，通过相互验证确认趋势。

六大基本原则#

1. 价格反映一切#

市场指数的每一次涨跌都包含了宏观经济、政策、情绪等所有信息

2. 三大趋势分类#

趋势周期幅度参与者主要趋势（Primary）1年数年≥20%机构投资者次级折返（Secondary）3周数月主要趋势的1/32/3中期交易者短期波动（Minor）几天3周随机日内交易者

3. 主要趋势三阶段#

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积累期：聪明钱悄悄建仓，价格窄幅波动，舆论偏空
推运期：趋势确认，经济数据向好，更多人跟进
派发期：专业投资者获利了结，舆论极度乐观，天量见顶

4. 相互验证原则#

两个市场平均指数（工业/运输）必须相互确认，才能确认趋势

• 牛市：两个指数同时创新高
• 熊市：两个指数同时创新低
• 背离：单边突破 = 趋势存疑

5. 成交量确认#

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上涨趋势：价格涨时成交量放大，价格跌时成交量缩小
下跌趋势：价格跌时成交量放大，价格反弹时成交量缩小

6. 趋势确认需要收盘价突破#

只有收盘价才能确认趋势改变，盘中高低价仅供参考

实战应用#

趋势判断标准#

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上升趋势：连续高点不断抬高，低点不断抬高
下降趋势：连续高点不断压低，低点不断压低

关键转折信号#

• 突破前一个重要高点 = 上升趋势延续
• 跌破前一个重要低点 = 下降趋势延续
• 次级折返跌破前一个低点 + 道氏指数确认 = 主要趋势改变信号

与其他指标配合#

• 道氏确认方向 → 均线系统找买卖点
• 道氏确认顶部 → MACD背离确认
• 道氏确认趋势 → 波浪理论数浪

参考资料#

道氏理论详细规则与缺陷分析见 references/dow-rules.md