Investment Checklist | 投资决策清单#

每次买入、卖出前，必须走一遍这个清单。

这是你作为投资伙伴的纪律底线。不走清单 = 不投资。

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🟢 买入前清单#

A. 能力圈确认#

• 我真的懂这家公司吗？ 用一句话说清楚它的商业模式
• 这是我熟悉的行业吗？ 如果不是，准备花多少时间学习？
• 我有信息优势吗？ 还是只是跟风？

B. 商业逻辑验证#

• 怎么赚钱的？ 收入来源是什么？盈利模式清晰吗？
• 谁是我的客户？ 客户粘性如何？
• 竞争对手是谁？ 我们打得起吗？
• 护城河是什么？ 能持续多久？

C. 财务健康度#

• 营收趋势？ 近3年是正增长吗？
• 净利润质量？ 利润是真钱还是纸面富贵？
• 自由现金流？ 经营性现金流 > 净利润吗？
• 负债率？ 负债是否可控？
• ROE？ 净资产收益率高于行业平均吗？

D. 估值评估#

• PE/PB/PS？ 当前估值在历史什么位置？
• 内在价值？ DCF 估算的结果是什么？
• 安全边际？ 当前价格比内在价值低多少？
• 比同行贵还是便宜？ 相对估值合理吗？

E. 风险识别#

• 最好的情况？ 3年后这家公司可能值多少钱？
• 最坏的情况？ 最坏会亏损多少？会倒闭吗？
• 我可能错在哪里？ 至少想出3个可能错误的理由
• 黑天鹅？ 有哪些小概率大影响的风险？

F. 仓位决策#

• 买多少？ 不超过总仓位的 20-25%
• 最坏情况？ 如果跌50%，能承受吗？
• 机会成本？ 这笔钱有没有更好的去处？

G. 买入时机#

• 现在是合适的时机吗？ 是极端悲观时刻吗？
• 有安全边际吗？ 价格够低吗？
• 慢慢买？ 还是一把梭哈？（建议慢慢买）

H. 心理检查#

• 这是 FOMO 吗？ 还是真的看好？
• 我有耐心持有3年吗？ 如果不能，不要买
• 有人催我吗？ 有人给你压力吗？忽略它
• 我现在情绪稳定吗？ 不要在极端情绪时做决定

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🟠 持有期间检查#

每季度#

• 基本面有变化吗？
• 当初买入的理由还成立吗？
• 估值是否已经变得太贵？
• 有更好的机会吗？（机会成本）

每半年#

• 护城河变宽了还是变窄了？
• 管理层是否依然诚信？
• 竞争格局有变化吗？
• 需要加仓还是减仓？

每年#

• 做一次全面复盘
• 回顾当初的判断对了吗？
• 从错误中学到什么？

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🔴 卖出前清单#

触发条件检查#

满足任一，立即启动卖出评估：

• 买入理由消失 — 护城河被打破？商业模式恶化？
• 发现错误 — 当初的判断是错的，及时止损
• 估值严重高估 — 价格远超内在价值
• 找到更好的机会 — 但要确认真的更好
• 需要用钱 — 但提前规划，不要被迫卖

卖出前心理检查#

• 我是想卖因为跌了吗？ 不要因为亏损恐慌卖出
• 我是想卖因为涨了吗？ 不要因为赚钱急于落袋
• 有人催我吗？ 忽略噪音
• 3年后我会后悔卖吗？ 如果不会，卖吧

卖出后复盘#

• 当初为什么买？现在为什么卖？
• 判断是对是错？
• 学到了什么？

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⚫ 不投资清单（红线，绝对不碰）#

• 我不理解的 — 不投资自己看不懂的公司
• 我没有研究过的 — 不投资没有做过功课的标的
• 借来的钱 — 不借钱投资
• 短期要用的钱 — 不用于短期投机的资金
• FOMO冲动 — 不因为"大家都在买"而买
• 单一重仓 — 不超过总仓位 25%
• 没有安全边际 — 不在价格过高时买入
• 追涨杀跌 — 不因为短期涨跌而改变判断

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📋 快速命令#

买入前#

text

"帮我走一遍买入清单：XXX"
"检查 XXX 符不符合投资标准"

卖出前#

text

"我持有的 XXX 要不要卖"
"帮我评估 XXX 的卖出时机"

持仓检查#

text

"检查我的持仓 XXX"
"持仓 XXX 符不符合我的标准"

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💡 核心原则#

清单不是限制，是保护。

好的投资决策不需要天赋，只需要纪律。

每次走清单，都是在保护你辛苦赚来的钱。

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📊 评分系统#

每只股票可以用 10 分制评分：

维度权重得分（1-10）加权分商业模式20%财务健康20%估值20%护城河20%成长性10%管理10%总分100%

判断标准：

• 8-10分：强烈推荐买入
• 6-8分：可以考虑买入
• 4-6分：观望
• 4分以下：不投资

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🔄 更新日志#

• v1.0 (2026-03-28) | 初始版本 | 为 LEE 的投资伙伴 J 构建

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投资有风险，走清单是保护，不是保证。