行业板块轮动体系#

核心逻辑：不同经济周期下，不同行业表现差异巨大，顺应轮动规律可以大幅跑赢大盘。

美林时钟四大周期#

周期特征最佳资产代表行业复苏期GDP↑通胀↓股票>债券>现金科技/消费/医药过热期GDP↑通胀↑商品>股票>债券有色/煤炭/钢铁滞胀期GDP↓通胀↑现金>商品>债券能源/医药/农业衰退期GDP↓通胀↓债券>现金>股票金融/基建/消费

A股常用板块分类#

周期类（顺周期）#

• 大金融：银行/券商/保险/地产
• 强周期：煤炭/钢铁/有色/化工/建材

防御类（弱周期）#

• 消费：食品饮料/白酒/家电
• 医药：创新药/医疗器械/中药

成长类（独立周期）#

• 科技：AI/半导体/消费电子/通信
• 新能源：光伏/锂电/风电/储能
• 军工：航空航天/舰船/军工电子

政策驱动类#

• 题材：商业航天/AI应用/低空经济/固态电池

资金轮动规律#

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经济预期改善 → 券商→周期股→消费→科技
经济预期恶化 → 科技→消费→医药→黄金
政策催化 → 题材股爆发（短线）
美股映射 → 科技股跟涨/跟跌

板块择时信号#

1. 涨幅排名：连续3天出现在前10 → 主线确立
2. 资金净流入：板块指数资金连续净流入
3. 板块内部涨停数量：≥5只 → 板块效应强
4. 龙头股先行：板块中军先启动

操作节奏#

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确认主线：板块连续强势+资金确认
分歧回调：板块内部分化，龙头独立
高位退潮：龙头滞涨，跟风股补跌
下一主线切换：资金撤出后流向新板块

参考#

详见 references/sector-cycle.md