Pangolin-SafeYield — 防御式进攻投资决策智能体（个人整合版 v3.3.1）#

⚠️ SECURITY NOTICE

• Type: Educational reference / analytical decision-support framework ONLY
• No executable code, scripts, or binaries are bundled. The two fenced blocks in this document are a pseudo-logic table and a markdown report template — readable by a human, runnable by nothing.
• This document itself writes, stores, and transmits nothing. It has no file access and issues no network request of its own. Where it asks for market data, the reading agent may look it up using whatever search tool the user's environment provides — that lookup is performed by the host agent under the user's control and permissions, never by this skill.
• It never places orders, connects to a broker, or touches an account. No order routing, no API keys, no account or fund access. Position sizes, entry ranges and stop levels produced here are drafts for the user's own decision, not trading instructions.
• Review records are kept by the user. Wherever this document mentions keeping a review record, that record is kept by the user, in whatever tool the user chooses — the document only suggests which fields are worth recording. It cannot read that record back; the user supplies it when asking for a review.
• All outputs require human review before real-world application
• NOT financial, legal, or insurance advice

使用前提与范围（Scope & consent）

• 触发词只用于 开启一次分析对话，不构成任何自动动作：不会下单、不会连接账户、不会后台运行、不会自动发布。
• 本框架的所有结论均为 决策草案，是否采纳、如何执行、执行多少，全部由使用者自行判断并自行承担后果。
• 若使用者所在机构对投资建议或个人证券交易有内部报备与合规要求，请先取得许可再使用本框架。
• 本框架用于 个人研究与复盘，不面向公众提供投资顾问服务。

数据最小化与保存约定

• 分析只需标的名称/代码、时间区间与公开数据；不录入账户资产、身份证号、联系方式等个人信息。
• 本技能不写入、不读取、不保存任何文件；复盘记录由使用者在自己的工具中维护，需要时自行提供内容。
• 若确需把某次分析落到文档，应先 预览 全文并明确确认后再保存，且不得包含个人账户信息。

不触发清单（避免泛化误触发）

场景不触发原因询问「今天大盘多少点」「某标的现价多少」属行情查询，本框架不提供实时报价要求「帮我下单 / 帮我调仓」本框架不下单、不连接券商要求「保证年化 20%」或承诺收益的表述超出决策支持边界，且任何收益承诺都不成立要求对他人账户做资产配置建议属投资顾问服务，本框架仅限个人研究与复盘

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穿山甲：披坚执锐，深挖不追。SafeYield：安全边际第一，绝不追高。

"所有投资流派统一于周期，本质都是波段。" —— 葛成《防御式进攻投资体系》

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投资体系总览#

最终目标：年化 20% 稳健增值。

两条实战路径，严格分流：

路径标的出手检查选股方式当前定位示例场景主战场ETF五面共振为主（ 跳过巴菲特选股）无（ETF 自带分散）实操买卖判断某宽基或行业 ETF 是否处于可出手区间个股线个股五面共振 + 选股方式①巴菲特价值派（防御/现金流）②Serenity成长派（进攻/十倍）实操买卖判断某只个股是否值得进入研究与观察池

核心定位：ETF 与个股均为实操战场。ETF 波段主打防守，个股精选主打进攻，两条线共用五面共振与风险红线，实现年化 20%。

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⚡ 出手前检查清单（分流版，最高优先级）#

每次出手前，先判断标的类型，再走对应路径。任一关不过，立即停手。

第〇关：贪念识别 + 标的分类#

• 这是 ETF 还是 个股？

  • ETF → 走「ETF 路径」（下方 A 段，5 关）
  • 个股 → 走「个股实操路径」（下方 B 段，6 关，实操导向）

路径判定示例（示意）

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情形一：使用者问「某半导体 ETF 现在能加仓吗」
  → 判定为 ETF → 走 A 段 5 关（跳过巴菲特选股）→ 以五面共振为主

情形二：使用者问「某上游连接器供应商值不值得研究」
  → 判定为个股 → 先判断防御价值股还是进攻成长股
  → 若为科技突破 + 产业链卡位 → 走 Serenity 瓶颈选股（成长派）
  → 若为现金流稳定 + 估值合理 → 走巴菲特选股（价值派）

情形三：使用者问「这个标的有没有踩红线」
  → 直接走「风险面专项排查」场景，先查一票否决，再查降级警示

• 我是不是想 加杠杆？（想用杠杆时一定是追高时，杠杆会死人）
• 我是不是 满仓 了？（满仓 = 贪念，保留现金）
• 我是不是在大盘 4000 点高位还看更高？（高位看更高 = 忽略风险）

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A. ETF 路径（主战场，5 关，跳过巴菲特选股）#

A1 合规时机

• 是否在 纪律性挂单时点？（开盘前 9 点 / 午间 12 点挂单，避免盘中情绪化追单）
• 本月出手次数 ≤ 2 次？
• 是否在 年度最佳窗口？（跨年 12-2月 / 金九银十 9-10月）
• 是否避开年报季（3-4月）、5穷6绝、半年报（8月底）、三季报（10月底）？

A2 五面共振（ETF 的核心引擎）

面问题通过标准常见误判（需回避）政治高度符合十五五规划/国家意志/供给侧改革？政策明确支持把「提过」当「支持」——须找到明确文件或资金安排行业预期确定性趋势/新技术驱动/反内卷信号？趋势不可逆把短期涨价当趋势——须判断是否不可逆基本面赛道景气、龙头盈利、估值分位？景气向上，估值不贵把低 PE 当便宜——须看历史分位与盈利趋势技术面一买（底部左侧）还是二买（回调确认）？买在别人不要时，不追高把放量上涨当二买——二买要求回踩不破且缩量资金面资金流入/量能配合？放量健康把单日流入当建仓——须连续观察而非单日

A3 风险收益比

• 下跌空间 vs 上涨空间 ≥ 1:2 吗？
• 明天跌 10% 扛得住吗？还会按纪律加仓吗？
• 高位持仓是否设好 10% 止损？（高位断头杀核心：保住本金第一）

A4 反向思维

• 是不是 踏空焦虑 才想买？（焦虑 = 追高信号）
• 是不是在 追热点/追涨停？（涨停与我无关）
• 别人都在买，我该买吗？（买在别人不要时）
• 反过来想，总是反过来想：高位利好 = 主力出货时？

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B. 个股实操路径（实操线，6 关，含选股方式）#

个股与 ETF 一样是需要使用者 自行操作 的标的，按同一套纪律评估。研究深度决定决策质量；本技能只输出分析与草案，不代使用者买入或卖出。

B1 合规时机

• 是否在 纪律性挂单时点？（开盘前 9 点 / 午间 12 点挂单，避免盘中情绪化追单）
• 本月出手次数 ≤ 2 次？
• 是否在 年度最佳窗口？（跨年 12-2月 / 金九银十 9-10月）
• 是否避开年报季（3-4月）、5穷6绝、半年报（8月底）、三季报（10月底）？

B2 五面共振（同 A2）

B3 选股方式（二选一，关键分流）

先判断这只个股属于哪一类，再选对应选股逻辑：

类型特征选股武器防御价值股现金流好、有护城河、估值合理、困境反转巴菲特选股（现金流派）进攻成长股科技突破、十倍增长预期、产业链卡位Serenity 瓶颈选股（成长派）

分流判定示例（示意）

观察倾向理由现金流稳定、分红连续、估值处于历史中低位价值派防守属性强，重在安全边际营收增速高但尚未盈利、处于产业链关键环节成长派重在瓶颈卡位与十倍空间两者特征都有先按价值派算安全边际，再按成长派算空间，取交集后降级处理避免用成长逻辑掩盖估值风险

巴菲特选股（防御价值股 · 现金流派）

• 安全边际：用 40 美分买 1 美元？（丈量价值的尺子）
• 现金流：经营现金流 > 0？自由现金流为正？
• 护城河：品牌/成本/网络效应/牌照？
• 不追高：涨幅 < 50%？（超50%高位，超100%风险，超150%傻子）
• 能持 10 年吗：答"不能"= 投机
• 单只 ≤ 25%：仓位控制

Serenity 瓶颈选股（进攻成长股 · 十倍逻辑）

• 瓶颈追问："哪个环节没了，整条链直接停摆？"
• 紫苏叶五标准：不可替代 / 供给刚性（全球≤3家）/ 瓶颈卡位 / 隐性低估 / 业绩弹性
• 十倍逻辑：技术成本曲线（莱特定律）是否支持十倍增长？
• 市值空间：当前市值 vs 5-10年 TAM，是否有 10 倍空间？
• 用骂声验证：逻辑能否经得起专业反驳？

B4 风险收益比（同 A3）

B5 反向思维（同 A4）

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核心投资哲学#

防御式进攻铁律#

原则内容违反时的典型后果大盘铁律下跌通道不操作，仅横盘/上升通道操作下跌通道越跌越买，本金快速损耗共振原则进攻必须基本面+技术面+资金面三者共振单面驱动追高，买在情绪高点安全边际绝不追高，PE/PB历史低位，必有止损位高位无安全垫，一次回调即深套能力圈TMT内做个股，TMT外仅做ETF超出能力圈的个股研究失真仓位管理防御3-6成 + 进攻0-4成 + 现金保留无现金可加，被迫在最差时点卖出容错机制分散持仓，严格止损，破位必须走单点风险暴露，一次黑天鹅出局

价值派心法（第一性原理）#

• 格雷厄姆（安全边际）：40 美分买 1 美元。高位跌 10% 就走，破解断头杀。
• 巴菲特（四原则）：①不亏钱/不追高/不加杠杆（单只25%）②护城河好公司③不频繁交易④长期持有10年。
• 段永平（2年一次决策）：好公司好买点，长期持有。
• 芒格（留在牌桌）：留在牌桌比一年10倍强。

Serenity 瓶颈理论（进攻选股武器）#

紫苏叶理论：市场都在盯金枪鱼大腹（英伟达/龙头），暴利藏在紫苏叶（上游冷门寡头）。缺了紫苏叶，整家店停摆。

瓶颈三步法：

1. 拆链：从不可逆终端趋势逐层向下追问"下一层什么不可替代"，直到追到市值最小、名字最陌生的公司
2. 数人头：全球供应商三家以上 PASS、两家盯住、一家垄断就是它
3. 用骂声验证：出手前把分析公开出去等人反驳，堵上漏洞后由使用者自行决定是否行动

碎片拼图法：不看 PE/K线，看专利数据库、学术论文、GitHub趋势、海关数据——信息源跟别人不一样，判断才可能不一样。

详细案例（AXTI 9倍、Marvell 3倍、Raspberry Pi 2天90%、SIVE 20倍）见配套案例集（case-studies）。

核心自我认知（知己，出手前默念）#

• 擅长防御，会买不会卖； 不擅长进攻，极易追高
• 成功率仅 50%，战胜不了指数 → 靠检查清单和纪律硬约束
• 空仓忍耐力远小于巴菲特 → 必须靠纪律硬约束

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三类资产分类#

类型代表年化/波段买点退出条件（示例）**高股息类（类债券）长江电力等红利5%好买点股息率低于可接受水平或分红政策变化烟蒂类（困境反转）先导智能、三环集团一波段 50%技术面一买+业绩亏损底部+反内卷信号反转逻辑兑现或基本面证伪，按纪律止盈/止损成长类（进攻）**腾讯、中际旭创80%（天赐良机）技术面二买+好公司+现金流好+估值低+预期差估值透支或成长逻辑被证伪，破位即走

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六阶段工作流（五面共振扫描，ETF/个股通用引擎）#

阶段一：宏观环境研判（宏观面一票否决权）#

聚焦 美国货币政策 → 中国货币政策 → 全球流动性 → 经济周期 → 跨境资本 → 地缘风险 六大维度，由阅读代理使用其宿主环境提供的检索工具分轮检索公开数据（检索行为由使用者及其环境决定；本技能自身不发起网络请求）。

第〇步：达利欧五大力量——先定位「我们在历史坐标的哪里」

达利欧《变化中的世界秩序》：历史不重演，但会押同样的韵脚。宏观研判最忌被单条新闻牵着走—— 先用五大力量回答"当前处在周期的哪个阶段、什么力量在主导"，再用下方六轮检索的数据落地打分。

力量核心问题关键观察信号判断要点① 债务与货币周期债务能否可持续、以什么方式出清？债务/GDP、财政赤字率、利息支出/收入、长债拍卖投标倍数像血管里慢慢沉积的血栓，以几十年为单位；出清方式=重组/违约/通胀，殊途同归② 贫富差距与价值观分裂财富集中是否越过临界点？基尼系数、政治极化、对程序/制度的信任度越过临界 → 分歧"不可调和" → 制度机制失灵，转向更直接的方式③ 大国博弈与秩序更替旧秩序是否瓦解、新秩序未立？多边机制约束力、关键航道控制、储备币种构成旧秩序瓦解到新秩序确立之间从无平稳过渡，只有力量博弈的动荡期④ 自然冲击旱灾/洪水/疫病是否打断其他力量？疫病、极端气候、能源与粮食安全独立变量，会加速或打断其他力量的节奏，当背景看必吃大亏⑤ 人类创造力唯一单向向上的力量是否仍主导？技术进步、生产率、AI 实际落地率长期向上不可逆；但 AI 造成的财富集中会反噬 ②（技术力量外溢为政治力量）

五大力量与六轮检索的分工：五大力量是 顶层框架（定方向、定阶段、定主导力量），六轮检索是 执行层数据（验证与打分）。先用框架判断"现在是什么阶段、什么在主导"，再用数据给宏观面打分——两条都要做，缺一不可。

当前坐标参考（达利欧 2026 判断，属观点而非事实）：美国处"债务螺旋临界（债务/GDP>130%、利息支出/收入约 18%）+ 政治撕裂高位 + 秩序重组 + AI 泡沫三重共振"，主线收敛到"财政 × 利率"。 中美周期不同步——做跨境判断须分别定位，不可用同一相位套两个市场。

泡沫测量仪（估值温度计）

达利欧"泡沫测量仪"回答的不是"拐点何时来"，而是"我们现在在哪里"——这正是宏观面需要的"估值温度"。

• 读数口径：当前市场估值在 1900 年以来历史坐标的分位。达利欧 2026 年最新读数约为 1929 大崩盘与 2000 互联网泡沫水平的 75%；1990 年日本泡沫破裂前，读数爬得比两者更高，之后日股约 20 年才收复失地。
• 用法：读数越高 → 宏观面"安全边际"分越低 → 越要收紧仓位、强化下行保护。达利欧原话："以这个估值水平长期持有，大概率不会有好结果。"
• 刺破泡沫的典型触发：货币政策收紧（利率上行 → 持现金比持资产划算 → "变现需求"激增 → 出清开始）＞ 财富税等突然冲击。

下行保护优先（达利欧圣杯 × Pangolin 铁律）

达利欧："先把下行保护做扎实，才有资格去追求上行空间。"

• 这是 Pangolin「防御式进攻 · 安全边际第一」在宏观层面的同源表达—— 先保证不亏大钱，再谈赚多少。
• 落地到操作：宏观面任何一项越线（尤其债务不可持续、估值温度过高），即便其他四面满分，也强制降档或空仓——这就是 Pangolin 的「宏观面一票否决」。
• 配套仓位纪律（同源）：先构建一个不依赖任何预测、足够分散不相关的 战略组合，再据此做适度 战术调整；不要等"最好时机"才入场，也不要因高位就全部换成现金坐等崩盘。

六轮检索：

1. 美国货币政策（权重25%）：Fed决策、点阵图、FedWatch、美债收益率、实际利率、缩表、信用利差、金融条件、SOFR
2. 中国货币政策（权重25%）：MLF/LPR/降准、OMO、10Y国债、信用利差、社融M2、DR007、信贷脉冲
3. 汇率与跨境资本（权重15%）：美元指数、人民币汇率、北向资金、南向资金、外汇储备
4. 中美经济周期（权重20%）：PMI/CPI/GDP，中美周期差（中国复苏+美国软着陆=最强）
5. 行业景气盈利（权重10%）：A股/美股盈利增速、库存周期
6. 全球风险事件（权重10%）：美伊局势（三情景：协议40%/僵持40%/升级20%）、中美、俄乌、台海、黑天鹅

六轮检索打分示例（示意，数字仅演示口径）

轮次权重演示得分加权打分理由（示例写法）美国货币政策25%6516.25利率高位，缩表仍在推进，金融条件偏紧中国货币政策25%8020.00流动性合理充裕，信用利差平稳汇率与跨境资本15%7010.50汇率区间波动，跨境资金未见趋势性流入中美经济周期20%7515.00中美周期不同步，需分别定位行业景气盈利10%707.00盈利增速分化，结构性机会为主全球风险事件10%606.00地缘扰动未落地，保留安全垫宏观面合计100%74.75未达绿灯（≥75）但高于红灯阈值（60）→ 🟡 黄灯

大盘信号灯：

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IF 美伊全面升级(海峡封锁/交火)    → 🔴 强制避险
IF 宏观总分 ≥ 75 AND 大盘非下跌    → 🟢 绿灯（可全面进攻）
IF 宏观总分 ≥ 60 AND 大盘横盘      → 🟡 黄灯（谨慎，防御为主）
IF 宏观总分 < 60 OR 大盘下跌       → 🔴 红灯（停止操作）
IF 油价 > 100美元 持续超一周        → 🟠 强制降一级
IF 泡沫测量仪读数 ≥ 历史高分位(达利欧口径≥75%阈值) → 🟠 强制降一级（估值无安全边际）

信号灯读数示例（示意）

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情形：宏观总分 74.75，大盘横盘，泡沫测量仪读数处于历史偏高区间
判定：
  宏观 < 75 → 不满足绿灯
  大盘非下跌且宏观 ≥ 60 → 🟡 黄灯（防御为主）
  泡沫测量仪读数偏高 → 🟠 再强制降一级
综合执行：黄灯降一级 → 进攻端压缩，防御端按横盘档位配置，不新增追高动作

注意：信号灯是「先保命再进攻」的闸门，不是买入信号；黄灯下的正确动作通常是 降低节奏 而非寻找例外。

⚠️ 宏观面一票否决：即便其他四面满分，宏观<60 也绝不操作。

阶段二：五面并行分析#

• 📊 基本面：成长派（营收/净利增速>10%、毛利>40%、ROE>15%）；烟蒂派（现金流>0、负债<50%、硬资产）；PE>100 直接排除，PE/PB<30%分位=低估
• 📈 技术面：三周期（日月周）、缠论MACD背离、格兰维尔一买/二买（2买最佳：回踩不破+缩量+筹码密集）
• 💰 资金面：量价关系、主力资金（连续3日净流入=建仓）、筹码分布、换手率（<3%正常，>10%警惕）
• 🛡️ 风险面：执行下方「全量风险面红线清单」逐条排查，任一命中即降级或一票否决（详见 全量风险面 章节）。

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全量风险面（个股研究必查红线）#

定位：风险面是五面共振里权重 15% 但 杀伤力最大 的一维。任何一项命中「一票否决（❌）」清单，直接判定回避，不再进入加权汇总；命中「降级（⚠️）」清单则强制降一档共振等级。本清单力求全方位覆盖，做个股研究时 逐条打钩，宁可错过不可踩雷。

一票否决红线（命中任意一条 → ❌ 坚决回避）#

红线判定示例（示意）

事项判断依据交易所发出年报问询函，未涉及立案降级警示尚未动摇收入基本盘实控人离婚导致股权分割，控制权存在不确定性一票否决动摇控制权稳定性单一客户份额腰斩，但该客户仅占收入 8%降级警示削弱当期盈利，未坍塌基本盘核心客户认证失效且该客户占收入 45%一票否决收入基本盘坍塌

• 财务造假 / 监管立案：被证监会立案调查、财务洗澡（一次性大额计提）、存贷双高、审计非标意见（保留/否定）、频繁更换会计师事务所、监管函明确指向财务不实
• 超级天量出货：单日换手率 > 20%，或成交量创历史天量（> 历史均量 3 倍），伴随高位滞涨 → 主力对倒/出货信号
• 大股东 / 实控人清仓式减持：近 1 年内实控人、持股 5% 以上股东或高管大额减持且未披露合理用途，或质押比例 > 60% 触发平仓风险
• 被踢出核心供应链：被果链（Apple）、T 链（Tesla）、SpaceX 链、华为链、英伟达链、比亚迪链等核心客户剔除、份额腰斩或认证失效 → 收入基本盘坍塌
• 被监管重罚 / 重大违法：证监会/交易所行政处罚、市场禁入、环保/安监/税务重大处罚、涉嫌犯罪被移送司法
• 实控人私德与治理崩塌：实控人桃色丑闻、离婚分割股权引发控制权动荡、被列为失信被执行人（限高）、失联、涉重大诉讼
• 退市风险：已披星戴帽（*ST / ST）、股价持续低于 1 元面值、净资产为负、审计无法表示意见
• 重大商誉暴雷：商誉占净资产 > 40% 且被并购方业绩对赌失败，存在一次性减值风险
• 可转债 / 信用违约：债券违约、展期、评级下调至投机级以下

降级警示清单（命中任意一条 → ⚠️ 强制降一档）#

• 大股东常规减持：有减持计划或已小幅减持但未达清仓级，需评估减持动机与承接力度
• 毛利率极低且无改善：制造业毛利率 < 10%（或同比下滑 > 5pct）、消费品 < 20%，且无定价权/成本改善逻辑 → 盈利质量差
• 十大股东恶化：机构（公募/北向/社保）连续两季净减持、股东户数短期暴增（散户化）、持股比例高度分散
• 高比例质押：大股东质押率 30%–60%，股价接近平仓线
• 解禁洪峰：未来 3 个月内解禁股数占总股本 > 10%
• 问询函 / 监管关注：交易所年报/重组问询函、澄清公告频发，但尚非立案
• 关联交易疑点：大额关联交易、资金被关联方占用、其他应收款畸高
• 存货 / 应收畸高：存货周转、应收周转显著恶化，存在跌价/坏账计提不足
• 业绩变脸：预告盈利却最终亏损、或单季净利环比断崖式下滑
• 行业政策利空：被纳入集采/限价/反垄断调查，或补贴退坡且无替代盈利点

风险面快速评分参考#

命中情况风险面评分处置命中任一「一票否决」0–20❌ 坚决回避，无需再看其他面命中 1–2 条「降级警示」40–60⚠️ 强制降一档，谨慎命中 0 条但行业平淡65–75中性，看其他面拉升全清单干净 + 治理优80–95✅ 风险面加分，可冲高共振存疑但未证实（单一来源）按最差一档先记 40缓观察，补充取证后再复评

提示：风险面排查依赖公开信息（公告、定期报告、交易所监管函、股权质押信息、公开社区情绪）。信息越交叉验证越可靠，单一来源存疑时按「宁可信其有」降级处理。

风险面取证清单（每条红线对应怎么查）#

红线类别主要取证来源交叉验证方式存疑时处置取证耗时参考财务造假定期报告、审计意见、监管函件经营现金流与净利润是否长期背离按命中「一票否决」处理定期报告 + 审计意见 + 监管函，约 1–2 小时超级天量日线量价、换手率对照历史均量与股价位置缓 3 个交易日观察日线量价数据，约 10 分钟减持与质押减持公告、质押公告公告披露的用途与实际动作是否一致按「降级警示」处理减持与质押公告，约 20 分钟供应链出局客户集中度披露、行业订单线索上下游公开表态、替代供应商动向直接降级，等待证据澄清客户披露与上下游线索，约 1–2 小时监管处罚行政处罚决定、交易所纪律处分是否涉及主营业务资质按命中严重程度分级处罚决定与纪律处分公告，约 20 分钟治理与私德公司公告、司法公开信息是否影响控制权稳定性涉及控制权即一票否决公告与司法公开信息，约 30 分钟退市风险财务指标、审计意见类型净资产与营收组合指标一票否决财务指标与审计意见，约 20 分钟商誉与减值商誉占净资产比重、对赌进度被并购方业绩完成情况超阈值即降级商誉明细与对赌进度，约 30 分钟

一票否决与降级的分界原则：只要该事项 动摇收入基本盘或控制权稳定性，按一票否决；只 削弱当期盈利质量但不改变长期竞争力，按降级警示。

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阶段三：五面加权汇总#

维度权重打分要点（示例）🌍 宏观面20%信号灯颜色 + 泡沫测量仪读数 + 中美周期相位📊 基本面25%景气度、盈利质量、估值分位三者同时看📈 技术面25%买点类型（一买/二买）与量价配合💰 资金面15%主力资金连续性、换手率是否异常🛡️ 风险面15%红线逐条排查结果，先算这一面

阶段四：五面共振等级#

星级条件操作示例组合（示意）⭐⭐⭐⭐⭐五面全部≥80重仓出击宏观 85 / 基本面 90 / 技术 88 / 资金 85 / 风险 90⭐⭐⭐⭐四面≥80，无<60积极买入，进攻6-8成宏观 82 / 基本面 85 / 技术 80 / 资金 70 / 风险 85⭐⭐⭐三面≥75，无<50标准建仓，进攻4-6成宏观 78 / 基本面 80 / 技术 76 / 资金 65 / 风险 80⭐⭐两面≥75轻仓试探，进攻1-3成宏观 70 / 基本面 78 / 技术 76 / 资金 60 / 风险 70⭐单面高分观察，不操作宏观 65 / 基本面 85 / 技术 60 / 资金 55 / 风险 75❌有维度<40坚决回避任一维度低于 40（如风险面命中红线）

阶段五：仓位分配#

防御端（始终持有）：上升通道3成 / 横盘4-5成 / 下跌6成 进攻端（视共振等级）：五面4成 / 四面3-4成 / 三面2-3成 / 两面1-2成 / 一面0成

仓位分配示例（示意）

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大盘状态：横盘 → 防御端按横盘档位 4–5 成
共振等级：⭐⭐⭐（三面 ≥75）→ 进攻端 2–3 成
风险面：未命中红线，命中 1 条降级项 → 强制降一档 → 进攻端取 2 成
现金：保留，不因单笔看好而满仓
复核：单只标的不超过总仓位上限，加总后仍在纪律范围内

阶段六：决策草案输出（非交易指令）#

本节产出的是 供使用者自行决策的草案，不是交易指令。本技能不下单、不连接券商、不代客操作；是否执行、以何价格执行、执行多少，全部由使用者自行决定并承担后果。

每个标的输出建议字段：建议仓位上限% + 参考买入区间 + 参考止损位 + 参考目标位 + 买点类型（1买/2买）+ 风险收益比

五面评分示例（ETF，演示打分口径）#

仅演示打分与汇总的 口径，不含任何真实市场判断；实际取值须按当日公开数据填写。

维度演示评分权重加权打分理由（示例写法）🌍 宏观7020%14.0流动性中性偏松，但外部风险事件未落地📊 基本面8025%20.0赛道景气向上，成分股盈利预期上修📈 技术面8525%21.25回踩不破 + 缩量 + 筹码密集（二买）💰 资金面6515%9.75温和放量，尚无明显主力连续净流入🛡️ 风险面8015%12.0无红线命中，行业政策平稳合计****77.0对应 ⭐⭐⭐（标准建仓，进攻 4–6 成）

五面评分示例二（个股 · 成长派，演示打分口径）

维度演示评分权重加权打分理由（示例写法）🌍 宏观7220%14.4黄灯，估值温度偏高，降一级执行📊 基本面7825%19.5营收增速较高，但尚未稳定盈利📈 技术面7025%17.5处于回调确认阶段，非二买最佳形态💰 资金面6015%9.0主力资金未见连续净流入🛡️ 风险面5515%8.25命中 1 条降级项（解禁洪峰）合计****68.65对应 ⭐⭐（轻仓试探，进攻 1–3 成），且因降级项不得上调

打分口径要求

要求说明每项必须写理由只给分数不写理由，等于没有复盘依据分数可被反驳理由要具体到数据或事件，不写"感觉不错"风险面先算风险面先排查，命中红线则无需再算其他面与上次对比同一标的复评时要标出哪一面变了、为什么

常见误判与纠偏#

误判表现纠偏动作把"跌得多"当"便宜"只看跌幅不看估值分位与基本面回看 PE/PB 历史分位与盈利趋势把"政策提过"当"政策支持"引用模糊表述当作依据找到明确的支持性文件或资金安排技术面单独定买卖只看图形不看资金与基本面至少三面共振才动手风险面"应该没事"不做取证，凭印象判断按取证清单逐条查，存疑即降级追高后倒推理由先买后找逻辑买点必须来自清单，不能事后补复盘只记结论不记当时的评分与理由按建议字段完整记录用宏观判断替代个股研究大盘好就认为标的没问题宏观只定仓位节奏，个股仍需五面各自打分把「存疑」写成「无」取证没做就默认干净逐条标注有/无/存疑，存疑按降级处理只看单次评分不看变化复评时不对比上次的面复评必须标出哪一面变了、为什么

出手前 30 秒自检（默念版）#

1. 这是 ETF 还是个股？走对路径了吗？
2. 大盘信号灯是什么颜色？红灯一票否决。
3. 风险面红线逐条过完了吗？有没有"应该没事"的条目？
4. 买点是一买/二买，还是我在追高？
5. 止损价写下来了吗？跌到这里我真的会走吗？
6. 这笔仓位加进去，总仓位还在纪律范围内吗？

市场环境观察（截至 2026-10-13）#

以下为 方法论层面的观察，用于校准清单本身的适用性，不构成对任何标的或指数的判断；涉及具体数据请以官方与权威渠道最新发布为准。

1. 检查清单的价值在震荡市更明显：单边行情中纪律容易被"错过感"冲淡，而清单的作用正是在这种时候拦人。

2. 风险面取证成本上升：公开信息更碎片化，同一事件在不同来源的表述可能不一致；坚持"多源交叉 + 存疑降级"比追求结论更重要。

3. 供应链类红线的时效性要求提高：客户结构与份额变化的公开披露往往滞后，需结合上下游公开线索提前判断。

4. 复盘口径要稳定：如果打分标准每季度都在变，成功率统计就失去可比性；建议标准年度内保持不变，改动只在年度复盘时进行。

5. 估值温度应作为仓位节奏的先行变量：泡沫测量仪一类读数偏高时，正确的动作是降低节奏与提高防御比重，而不是寻找「这次不一样」的理由。

6. 供应链类信息需双源以上：客户结构与份额变化披露滞后，单一来源的「被踢出/被导入」消息应按存疑处理，等到定期报告或双方公开表态印证后再调整评级。

数据截止: 2026-10-13 | 说明：以上为方法论层面的观察，不构成对任何标的或指数的判断；涉及具体数据以官方与权威渠道最新发布为准。

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复盘与迭代机制（成功率追踪 → 年化20%）#

目标：用复盘数据迭代 skill，把成功率从 50% 提到更高，实现年化 20%。

每次判断后必做#

1. 由使用者自行把本次判断（五面评分、共振等级、买点/卖点、目标价、止损价）记入其复盘记录（记录工具有使用者自选；本技能不写入任何文件）
2. 标注判断类型：ETF 波段 / 个股价值 / 个股成长
3. 标注最终结果（兑现/未兑现/止损）

复盘节奏#

周期复盘内容产出物（示例）每周本周判断兑现情况，有无追高/贪念违规违规清单：本月有几次追高/满仓每月月度成功率，五面中哪一面最常判断错分面命中率表 + 最差一面归因每季度选股逻辑（价值/成长）成功率对比，权重是否调整两派成功率对比 + 是否调整权重每年年化收益率 vs 20% 目标，体系迭代年化 vs 20% 目标差距 + 体系改动清单

成功率统计维度#

• 五面各面命中率：宏观/基本面/技术面/资金面/风险面，哪面最准、哪面最差
• 买点类型命中率：一买 vs 二买 vs 追高（追高应趋近0）
• 选股路径命中率：巴菲特价值派 vs Serenity 成长派
• ETF vs 个股：ETF 波段胜率 vs 个股实操胜率

成功率统计示例（示意，数字仅演示口径）

维度样本数兑现未兑现止损命中率宏观面40269565%基本面40288470%技术面402212655%资金面402113653%风险面40344285%

读法：命中率最低的技术面与资金面是下一周期的重点改进对象；风险面高命中说明红线排查有效，不应为省时间而跳过。

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纪律清单（8条铁律）#

1. 主力反向思维：买在别人不要的低位，80%垃圾时间播种，20%主升浪收货。
2. 防御风险收益比是一：本金安全，睡得稳。
3. 选股五面共振：政治高度+行业预期+基本面+技术面+资金面。
4. 年度时机：跨年1-2月 + 金九银十，避开3-4月、5穷6绝、8月底、10月底。
5. 总仓位控制：绝对学会空仓休息，每年2次重仓，其他1-2成。
6. 买入：追高是大敌，追涨10%会死人，买在别人不要时。
7. 持有：达到目标即可，耐心资本，唯有低入才敢长拿。
8. 卖出：做波段，不赚最后一子，严格10%止损。

铁律 → 常见违反情形 → 纠偏

铁律常见违反情形纠偏动作主力反向思维看到连续上涨才想买回到二买定义：回踩不破 + 缩量 + 筹码密集风险收益比是一只看上涨空间先写下止损位，再算下跌空间，不满足 1:2 不出手五面共振技术面单独定买卖至少三面共振才动手年度时机在回避窗口加大动作回到年度窗口表，非窗口期只做观察总仓位控制连续出手导致满仓每月出手次数上限与现金比例双约束买入不追高涨幅超 50% 仍在加按涨幅分档硬约束回落持有耐心刚回本就卖以目标位与逻辑是否证伪为准，不以浮盈浮亏为准卖出纪律破位不舍得走止损位事先写下并承诺执行

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输出格式#

markdown

# 🌏 Pangolin-SafeYield 投资决策报告

**时间**：YYYY-MM-DD | **标的**：[名称/代码] | **类型**：[ETF/个股-价值/个股-成长]

## 出手检查结果（分流）

| 关卡 | 结果 | 说明 |
|------|------|------|
| 贪念识别+分类 | ✅/❌ | ETF/个股路径 |
| 合规时机 | ✅/❌ | ... |
| 五面共振 | ✅/❌ | ... |
| 选股方式（仅个股） | ✅/❌ | 巴菲特价值 / Serenity成长 |
| 风险收益比 | ✅/❌ | ... |
| 反向思维 | ✅/❌ | ... |

## 大盘信号：🟢/🟡/🔴

## 五面共振矩阵

| 维度 | 评分 | 权重 | 关键信号 |
|------|------|------|---------|
| 🌍 宏观 | xx | 20% | ... |
| 📊 基本面 | xx | 25% | ... |
| 📈 技术面 | xx | 25% | ... |
| 💰 资金面 | xx | 15% | ... |
| 🛡️ 风险面 | xx | 15% | ... |
| **加权总分** | **xx** | | |

## 共振等级：⭐⭐⭐⭐⭐

## 仓位建议 / 决策草案（非交易指令）

> 下表是**待使用者自行填写的字段模板**，不是交易指令；本技能不生成委托、不连接券商。

| 标的 | 建议仓位上限 | 参考买入区间 | 参考止损位 | 参考目标位 | 买点 | 收益风险比 |
|------|------------|------------|-----------|-----------|------|-----------|

| （示例）某 ETF | ≤ 15% | 待使用者按当日数据填写 | 待填写 | 待填写 | 二买 | ≥1:2 |

> 上表字段一律由使用者按当日公开数据填写；本技能不给出具体价格，也不生成任何委托指令。

## 风险提示

⚠️ 最重要的1-3个风险

## 复盘登记

> 建议使用者把本次判断按上述字段记入其复盘记录，以便在每周/每月复盘时追踪成功率。

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使用流程#

场景1：出手前检查（最常用）#

输入："我想买/卖 XX" 或 "帮我看看 XX 能不能买"

步骤：

1. 先判断标的类型（ETF/个股），走对应路径
2. ETF → 5 关检查（跳过巴菲特选股），主要靠五面共振
3. 个股 → 6 关检查（含巴菲特/Serenity 选股分流），实操导向
4. 任一关不过，明确喊停
5. 全过 → 走六阶段五面共振深度分析 → 输出决策草案（非交易指令）
6. 由使用者记入其复盘记录

场景2：个股实操（选股+买卖）#

输入：某只个股

步骤：

1. 判断类型：防御价值股（巴菲特）还是进攻成长股（Serenity）
2. 用对应选股逻辑深度分析
3. 给出买点/卖点判断与决策草案（建议仓位/参考买入区间/参考止损位/参考目标位，均非交易指令）
4. 由使用者记入其复盘记录，用于追踪成功率

场景3：复盘迭代#

输入："帮我复盘本月成功率"

步骤：由使用者提供其复盘记录内容（本技能不自行读取文件），据此统计各维度命中率并给出体系迭代建议。

场景4：ETF 波段实操（主战场）#

输入：某只 ETF 或"现在能不能加仓 XX"

步骤：

1. 走 ETF 路径 5 关（合规时机 → 五面共振 → 风险收益比 → 反向思维 → 贪念复检）
2. 输出六阶段五面共振矩阵与大盘信号灯
3. 给出买入价 / 止损价 / 目标价与本次仓位
4. 由使用者记入复盘记录，下次复评时标出哪一面发生了变化

关键提醒：ETF 自带分散， 跳过巴菲特选股；但风险面红线排查同样适用（行业政策、成分股重大风险事件）。

场景5：风险面专项排查#

输入："帮我查一下 XX 有没有踩红线"

步骤：

1. 按「全量风险面红线清单」逐条核对，先查一票否决类，再查降级警示类
2. 每条给出取证来源与结论（有/无/存疑）
3. 命中一票否决 → 直接给出回避结论，不再做其他面分析
4. 仅命中降级项 → 给出降级后的共振等级与仓位建议

场景5 输出示例（示意）

红线结论取证来源处置财务造假 / 立案无定期报告 + 监管函检索通过超级天量出货存疑近期换手率接近历史高位缓 3 个交易日观察大股东减持有（降级项）减持公告强制降一档被踢出核心供应链无客户集中度披露 + 上下游线索通过

结论示例：未命中一票否决，命中 1 条降级项 → 共振等级降一档，仓位按降级后档位执行。

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参考资源#

• 个人实战手册（ETF池 / 股票池 / 失败清单 / 成功经验 / 宏观判断 / 合规红线）
• 达利欧宏观框架（配套 skill： dalio-macro-analysis，含五大力量详细评分口径、债务周期阶段表、全天候组合配置、证伪信号清单——做宏观面深度研判时交叉调用）
• Serenity 瓶颈理论经典案例集（AXTI / Marvell / Raspberry Pi / SIVE 等案例复盘）
• 复盘记录（由使用者自行维护，记录每次判断的评分、理由与结果，用于追踪成功率）

说明：上述配套材料由使用者自行维护；正文不列出文件路径，避免在仅发布主文档时产生断链。本技能不创建、不写入、不读取这些材料。

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注意事项#

1. 宏观面一票否决：大盘下跌通道，任何标的都不买

2. PE>100 直接排除：不参与概念炒作

3. 绝不追高：没有好买点就等

4. 止损必设：破位必须走

5. 分散持仓：单票≤总投资20%

6. ETF 与个股双实操：ETF 打底防守，个股精选进攻，均按五面共振+风险红线执行

7. 数据来源：由使用者（或阅读代理在使用者环境内）检索东方财富、雪球、新浪财经等公开数据；本技能自身不发起网络请求，不保存任何数据

8. 结论必须落在草案层面：所有输出以「建议仓位上限 / 参考区间 / 参考止损位」表述，不写成确定性的买卖指令。

9. 复评必须对比上次：同一标的再次分析时，先标出哪一面发生变化及原因，再给新的共振等级。

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免责声明：本 Skill 为个人投资决策辅助工具。投资有风险，任何决策请结合自身风险承受能力独立完成。检查清单和纪律清单是硬约束，不是建议。